Économétrie causale sur données granulaires. Cinq axes de recherche, de la vulnérabilité des PME européennes à l'architecture financière internationale.
Les PME européennes absorbent les chocs géopolitiques par un effondrement de l'investissement plutôt que par la transmission aux prix — un mécanisme invisible qui fragilise l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement de défense. Le gradient d'impact entre micro-entreprises et grandes entreprises atteint 3.8× après le choc Ukraine, un résultat qui invalide les instruments de crise hérités de la pandémie.
L'extension vers les questions de souveraineté industrielle et de financement bancaire de la défense ouvre un agenda de recherche à l'intersection de l'économie bancaire et de la géoéconomie : comment les critères ESG interagissent-ils avec l'impératif de souveraineté ? Les 4 500 PME de la BITD font-elles face au même déficit de pouvoir de marché ?
Les prêts chinois adossés aux ressources — et non la propriété actionnariale — stabilisent les flux de matières premières pendant les disruptions d'offre (+39 à 50% aux horizons 1 et 2). Ce mécanisme affine le cadre des contrats incomplets : dans les juridictions à faible qualité institutionnelle, le mécanisme d'auto-exécution du prêt-collatéral se substitue à l'exécution judiciaire des droits de propriété résiduels.
La contraction de l'aide française au Sahel post-Barkhane, la restructuration des architectures de l'APD face à la compétition sino-occidentale, et l'absence de development bargain crédible européen sont les angles morts que ce programme quantifie.
Les coups d'État manqués augmentent la grande corruption via le patronage — un mécanisme qui affecte les IDE extractifs, les flux d'aide, et la stabilité des chaînes d'approvisionnement en matières premières critiques. Le coup au Niger (2023) a interrompu l'accès européen à l'uranium. Le coup au Mali a reconfiguré les alliances Sahel-Russie.
L'extension vers les investissements extractifs teste si le recul des IDE occidentaux post-coup reflète la corruption ou la pression de compliance réglementaire (FCPA, UK Bribery Act) — une distinction centrale pour la conception des politiques de développement.
L'explosion des prix post-Ukraine a forcé les gouvernements à réintroduire des subventions énergétiques pour des raisons de stabilité politique — un calcul de survie qui contredit la trajectoire de réforme. Ce programme distingue trois types de pression vers la réforme : géopolitique (chocs d'offre exogènes), budgétaire (consolidation fiscale), et conditionnalité (programme FMI).
La compétition pour les minerais critiques (cobalt, lithium, terres rares) restructure l'architecture contractuelle internationale. La Chine sécurise par des contrats exécutoires, l'Europe par des normes — l'EU CRM Act (2024) est une réponse réglementaire à un problème contractuel que cette recherche quantifie.
Les chocs géopolitiques d'origine non-américaine renforcent le statut de valeur refuge des Treasuries — c'est le flight-to-safety classique. Mais les chocs d'origine américaine (tarifs unilatéraux, coercition commerciale) érodent ce statut et redistribuent la hiérarchie intra-européenne : les exportateurs allemands deviennent plus exposés que les italiens, inversant le classement conventionnel. Cette asymétrie, jamais documentée sur un panel multi-souverains, est le coeur du projet.
La décomposition menaces/actes (GPRT vs GPRA) génère une prédiction testable : les menaces géopolitiques élargissent le spread de convenience yield US-Europe de manière persistante, tandis que les actes réalisés ne produisent qu'un effet transitoire. Si chaque crise géopolitique creuse le fossé transatlantique de liquidité, l'argument pour un Eurobond change de nature — c'est un instrument de souveraineté, pas un outil budgétaire.
En parallèle, le gel des réserves de la Banque centrale de Russie (février 2022) a déclenché une dédollarisation défensive mesurable — achats d'or, swaps bilatéraux PBoC, contournement SWIFT — qui restructure le système monétaire international.
Triple-difference design on 337,666 firm-wave observations. 3.8× impact gradient between micro firms and large enterprises. Investment collapse (−0.94 SD within 15 days) rather than price pass-through.
Identifier les canaux de transmission, c'est transformer l'incertitude en paramètres décisionnels.