Décider · Observer · Réviser · Débriefer

Simuler la transmission économique d'un choc géopolitique

Ce démonstrateur transforme un scénario géopolitique en exercice de politique économique. L'étudiant prend des décisions trimestre après trimestre, observe leurs effets sur l'inflation, les marges des PME, le crédit et les spreads, puis produit une note de décision.

1. Briefing Lire le choc, les canaux et l'objectif du tour.

2. Décision Choisir des leviers concrets avec coûts et délais.

3. Dashboard Comparer la trajectoire jouée à une référence passive.

4. Débrief Identifier les arbitrages et rédiger une note.

ⓘ Comment utiliser ce simulateur

Objectif. Vous êtes membre d'un comité de politique économique. Un choc géopolitique frappe l'économie : vous devez décider, trimestre après trimestre, de la réponse à apporter — puis évaluer la cohérence de votre stratégie.

Étape 1 — Choisir un scénario

Chaque scénario active des canaux de transmission différents (coûts, incertitude, crédit, demande). Lisez le briefing avant de commencer.

Étape 2 — Décider (×8 trimestres)

À chaque tour, choisissez vos 4 leviers (taux, garantie, budget, approvisionnement), puis cliquez « Simuler le trimestre ». Observez le feedback et les KPIs avant le tour suivant.

Étape 3 — Analyser le débrief

Après 8 tours, un score de résilience et des observations identifient votre « doctrine ». Enregistrez le run, rejouez avec une autre stratégie, comparez.

Étape 4 — Rédiger la note

Produisez une note de décision (1-2 pages) : diagnostic du choc, justification de votre stratégie, arbitrages assumés, recommandation pour la suite.

Critères d'évaluation

1. Cohérence de la doctrine — Les décisions suivent-elles une logique identifiable (stabilisation monétaire, bouclier budgétaire, résilience structurelle) ?

2. Maîtrise des arbitrages — L'étudiant identifie-t-il que protéger les marges coûte du déficit, que le taux freine le crédit, que la diversification est lente ?

3. Lecture des boucles — La note mentionne-t-elle les rétroactions (dette → spread → crédit, inflation → marges, charge d'intérêts → déficit) ?

4. Qualité de la note — Diagnostic structuré, pas de narration chronologique tour par tour ; capacité à hiérarchiser les enjeux.

Ancrage théorique et empirique

Le modèle stylise les mécanismes de transmission étudiés dans la littérature macro récente. Les canaux s'appuient sur : la transmission des chocs d'offre aux prix (Kilian, 2009 ; Blanchard & Galí, 2007), les multiplicateurs budgétaires en situation de stress (Blanchard & Leigh, 2013 ; Auerbach & Gorodnichenko, 2012), la boucle dette-spread souverain (Corsetti et al., 2013 ; Bocola, 2016), et l'impact du rationnement de crédit sur les PME (Bernanke, Gertler & Gilchrist, 1999 — accélérateur financier). Les ordres de grandeur sont calibrés sur la crise énergétique européenne de 2022-2023 et les sanctions financières post-février 2022.

Durée indicative : 45-60 min (10 min briefing, 25-30 min simulation, 15-20 min note). L'exercice peut être réalisé en individuel ou en groupe (comité de 3-4 étudiants).

Scénarios

Choisir le choc à jouer

Chaque scénario modifie les canaux dominants : coûts importés, incertitude financière, crédit, demande externe ou dépendance fournisseur.

Simulation séquentielle

Prendre une décision par trimestre

Briefing Décision Observation Révision Débrief

T1 — Le choc arrive dans les prix importés

Choisissez une réponse initiale. Les effets de diversification sont lents ; les garanties de crédit protègent plus vite les PME, mais elles n'annulent pas le choc de coût.

Inflation 2,1% point de départ

Marge PME 11,5% marge nette

Crédit 100 indice conditions

Spread 80 pb vs Bund

Dette 92% PIB

Résilience 82 indice 0-100

Feedback adaptatif Avant décision

Le premier tour sert à fixer votre doctrine de réponse. Une réaction trop faible protège les finances publiques mais laisse le choc se transmettre aux marges ; une réaction trop forte soutient l'activité mais peut peser sur le spread.

Historique des décisions

Aucun trimestre joué pour le moment.

Débrief final

Lecture pédagogique du run

Score de résilience — Décomposition à partir des trois derniers trimestres.

Dashboard

Trajectoires simulées et référence passive

Référence passive Run courant Runs enregistrés

Inflation importée

Zone danger > 6%

Marge nette PME

Zone danger < 6%

Spread souverain

Zone danger > 200 pb

Score de résilience

Zone danger < 55

Hypothèses pédagogiques

Un modèle stylisé avec rétroactions, pas une prévision

Le simulateur repose sur un système d'équations couplées à ajustement partiel. Chaque variable converge vers une cible déterminée par les autres variables et les décisions de politique, avec une inertie calibrée. Le modèle n'est pas prédictif : il rend visibles les mécanismes de transmission et les arbitrages.

Canal coûts → inflation → marges

Le choc de coûts nourrit l'inflation importée ; l'inflation et le pouvoir de pass-through déterminent la compression des marges.

Canal spread → crédit → PME

L'incertitude et le déficit alimentent le spread ; le spread et le taux directeur durcissent les conditions de crédit.

Canal politique → arbitrages

Le soutien budgétaire protège l'activité à court terme mais pèse sur le déficit ; la diversification agit plus lentement mais réduit le choc.

Équations du modèle et calibration

            Chaque variable suit un ajustement partiel : x(t) = α·x(t-1) + (1-α)·x*(t), où x* est la cible et α l'inertie. Les canaux de transmission créent des boucles de rétroaction non triviales.
          
Inflation (α = 0.58)
π* = 2.0 + 2.05·costPressure + 0.22·max(0, spread−90)/100
    + 0.18·fiscal − 0.62·max(0, rate) + 0.16·max(0, −rate)Déficit (α = 0.62)
interestCost = max(0, spread−80) · debt · 0.00012
def* = 2.7 + 1.18·fiscalCost + interestCost
     + 0.22·max(0, −output) − 0.12·max(0, output) + 0.10·max(0, rate)Dette
debt(t) = debt(t-1) + 0.22·deficit + 0.006·max(0, spread−100)
         − 0.05·max(0, output)     [bornes: 70–135]Spread souverain (α = 0.48)
s* = 80 + 112·uncertainty + 44·financialStress + 7.5·max(0, π−3)
   + 3.2·max(0, debt−92) + 0.06·max(0, debt−110)²
   + 12·max(0, fiscalCost−1.25) − 22·max(0, rate) − 16·guaranteeConditions de crédit (α = 0.52)
c* = 100 − 0.068·max(0, spread−80) − 3.2·max(0, rate)
   − 9.5·financialStress + 8.5·guarantee + 2.2·fiscalSupportMarge nette PME (α = 0.45)
m* = 11.5 − 2.35·costPressure − 0.045·max(0, 100−credit)
   − 0.34·max(0, π−3) + 0.92·fiscalSupport
   + 0.82·guarantee + 0.46·supplyReliefOutput gap (α = 0.55)
y* = −1.0·costPressure − 0.036·max(0, 100−credit)
   − 0.36·max(0, rate) + 0.54·fiscalSupport
   + 0.17·supplyRelief − 0.22·financialStressScore de résilience
R = 100 − 5.8·max(0, π−3) − 4.8·max(0, 8−margin)
  − 0.075·max(0, spread−100) − 0.62·max(0, 95−credit)
  − 0.45·max(0, debt−95)
            Boucles de rétroaction clés : (1) fiscal → déficit → dette → spread → crédit → marges ; (2) inflation → spread → crédit → output ; (3) dette × spread → charge d'intérêts → déficit (contrainte budgétaire intertemporelle). Les coefficients sont calibrés sur des ordres de grandeur zone euro (2022-2023), pas sur une estimation économétrique.
          

Syllabi et ressources associés

Géoéconomie et entreprises M1-M2 — Scoring d'exposition, chaînes de valeur, friend-shoring Sanctions et coercition M2 — Sanctions, contrôles export, évaluation empirique Système bancaire et risque géopolitique M1 — Intermédiation, stress-tests, transmission aux bilans Financement du développement M1-M2 — APD, dette, prêts chinois, compétition G7-Chine

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